“我們小散與大戶(hù)機(jī)構(gòu)相比，現(xiàn)在連比拼的武器都不一樣了，賠錢(qián)難道還不是自然的事。”一方是雙邊操作，對(duì)沖平衡；一邊是期待單邊上漲——雙方實(shí)力優(yōu)劣對(duì)比明顯——在股民張一群眼中，股指期貨的推出，只是將“七賠二平一賺”的股市金率再次明確：“賠的是我們散戶(hù)，賺的那個(gè)是有錢(qián)人或者機(jī)構(gòu)。”
不過(guò)這樣陰謀論，市場(chǎng)并沒(méi)有給出足夠證據(jù)。由于股指期貨推出不足滿(mǎn)月，包括公募基金、券商等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，尚無(wú)參與股指期貨市場(chǎng)的具體細(xì)則，亦沒(méi)有取得交易股指期貨的資格。
同時(shí)，股指期貨市場(chǎng)規(guī)模尚不足百億，甚至開(kāi)市前幾日應(yīng)者寥寥，與每日交易量就可上千億計(jì)的股市相比，股指期貨市場(chǎng)還沒(méi)有足夠力量顛覆股市。
“讓股市下跌的不是股指期貨本身，是大家對(duì)股指期貨的預(yù)期。”高價(jià)IPO，大小非解禁，再到現(xiàn)在已經(jīng)無(wú)人提及的QDII，在張一群看來(lái)，幾乎每一項(xiàng)股市的新規(guī)則或者新產(chǎn)品推出，受害的都是散戶(hù)股民，股指期貨也不會(huì)成為例外。
“資金尚在 信心已無(wú)”
“5月本來(lái)紅著的，誰(shuí)知?jiǎng)偱瘍商欤陀值纛^向下了。”5月一開(kāi)始，張一群就打定主意，如果大盤(pán)回升，就大舉抄底。然而股市的行情，卻似乎要與張一群作對(duì)，在5月4日、5日微漲兩日后，股市于6日再次大幅下跌。剛剛抄底入市的張一群，就賠了1萬(wàn)元。
“不是股市的資金沒(méi)了，是大家的信心沒(méi)了。”張一群表示，無(wú)論股市的行情如何，大多數(shù)股民都對(duì)股市再度上漲沒(méi)有太多希望，張一群身邊的許多朋友，都已將股票換成了黃金，乃至定期存款。
招商證券本周對(duì)外發(fā)布的《2010年第一季度中國(guó)城市居民投資信心及投資意愿指數(shù)報(bào)告》，也從一個(gè)側(cè)面證明了張一群的猜測(cè)。該調(diào)查結(jié)果顯示，城市居民投資信心及投資意愿指數(shù)都呈下滑趨勢(shì)，無(wú)論是房地產(chǎn)還是股票、基金都是投資產(chǎn)品，投資者的信心指數(shù)和投資意愿均有明顯的下降，與之相應(yīng)的，城市居民對(duì)于儲(chǔ)蓄的熱情，卻再一次上升。
而在張一群眼中，大洋彼岸的美國(guó)股市，也是這個(gè)觀點(diǎn)的佐證。美國(guó)時(shí)間5月6日，一名股票交易操作員操作失誤，將賣(mài)出一百萬(wàn)輸入成賣(mài)出十億，使得美國(guó)道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下了有史以來(lái)最高點(diǎn)數(shù)跌幅，并牽動(dòng)全球股市再度下跌：“一個(gè)小小的失誤，真能讓股市跌成這樣？關(guān)鍵是大家沒(méi)有信心，見(jiàn)坡就下。”