美國(guó)國(guó)債被降級(jí)，天不會(huì)塌下來(lái)
不過(guò)，也有學(xué)者認(rèn)為不必過(guò)于看重美國(guó)信用“降級(jí)”的影響。
中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚表示，標(biāo)普下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)只是在“找平衡”。因?yàn)榻诿绹?guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂(lè)觀，而歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延時(shí)，標(biāo)普對(duì)歐洲許多國(guó)家的信用評(píng)級(jí)一直在降，如果這次仍對(duì)美國(guó)維持AAA級(jí)最高評(píng)價(jià)，將會(huì)招致對(duì)“不公正”評(píng)級(jí)的不滿(mǎn)。事實(shí)上，另外兩家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)仍對(duì)美國(guó)維持了最高評(píng)級(jí)。
知名金融分析人士、《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者宋鴻兵則認(rèn)為，大家都在擔(dān)心，以為美國(guó)國(guó)債被降級(jí)天就會(huì)塌下來(lái)，其實(shí)可能性不大。在標(biāo)普降低美國(guó)信用評(píng)級(jí)的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)和監(jiān)管部門(mén)已聯(lián)合通知各大金融機(jī)構(gòu)，評(píng)級(jí)降低不會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行損失撥備的要求，不會(huì)影響國(guó)債及國(guó)家擔(dān)保的各類(lèi)債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。這就意味著，可以“忽視”評(píng)級(jí)公司的“降級(jí)”行為，美國(guó)國(guó)內(nèi)投資人不會(huì)有明顯的行動(dòng)。
他表示，美國(guó)評(píng)級(jí)降低，也不會(huì)產(chǎn)生巨大的國(guó)際影響。國(guó)際投資人仍將持續(xù)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，無(wú)論它的評(píng)級(jí)是AAA或BBB。這是國(guó)際貨幣儲(chǔ)備制度決定的，無(wú)論是各國(guó)央行還是主權(quán)財(cái)富基金，或是金融機(jī)構(gòu)、私人投資者，“誰(shuí)持有美元，誰(shuí)就必然購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債”，這樣一種強(qiáng)制性、自動(dòng)性的美元回流制度體系，短期內(nèi)難以撼動(dòng)。
有分析人士稱(chēng)，到期“承付利息”的美國(guó)國(guó)債是美國(guó)國(guó)家信用、美元信用的根本保證，一旦美國(guó)國(guó)債這種金融市場(chǎng)的“核心生產(chǎn)資料”的根基動(dòng)搖，那么整個(gè)華爾街將陷入崩潰的邊緣。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，持有美元現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于持有美國(guó)國(guó)債，因此在找到更好的投資渠道之前，中國(guó)可以在持有美國(guó)國(guó)債的規(guī)模、品種和期限上適當(dāng)調(diào)整，而不應(yīng)大筆拋售。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)、央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌撰文稱(chēng)，在美債危機(jī)期間，中國(guó)不排除必要時(shí)通過(guò)正常的市場(chǎng)操作來(lái)伸張自身的利益。而從長(zhǎng)期看，中國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快建立海外投資委員會(huì)，加快外匯的戰(zhàn)略性運(yùn)用。
他建議，中國(guó)的海外投資委員會(huì)應(yīng)集科技部、工信部等部門(mén)的智慧，瞄準(zhǔn)2020年或2030年中國(guó)崛起所缺各種物資資源，組織金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)甚至民間個(gè)人力量，加快戰(zhàn)略性物資的運(yùn)用和儲(chǔ)備，允許和鼓勵(lì)企業(yè)等用人民幣購(gòu)匯，即可減少市場(chǎng)上的貨幣存量，又能減輕國(guó)內(nèi)通脹的壓力。
宋鴻兵認(rèn)為，海外美元持有人要拿手中的美元，去美國(guó)直接購(gòu)買(mǎi)核心資產(chǎn)或重要公司，這種想法不太現(xiàn)實(shí)，美國(guó)政府不會(huì)同意。相反，對(duì)于中國(guó)這樣持有巨額美國(guó)債券的國(guó)家，如減少美債持有，則可以拿美元回購(gòu)跨國(guó)公司在中國(guó)的股權(quán)，“在國(guó)外買(mǎi)不到優(yōu)良資產(chǎn)，在國(guó)內(nèi)還不能剪些外資羊毛嗎？”