華龍證券是唯一一家注冊(cè)地在甘肅省內(nèi)的證券公司。同時(shí)，從2011年年初至今的三年多時(shí)間內(nèi)，50億元以上的公司債券發(fā)行了13筆，其中8筆由大型券商承銷(xiāo)

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 孫 曼

    日前，華龍證券發(fā)布公告稱，由其主承銷(xiāo)的甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)的50億元公司債券獲發(fā)改委核準(zhǔn)。這是華龍證券史上首次發(fā)行承銷(xiāo)規(guī)模50億元以上的債券，且單筆承銷(xiāo)規(guī)模再次刷新甘肅省省內(nèi)記錄。

    據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，從2011年年初至今的三年多時(shí)間內(nèi)，50億元以上的公司債券發(fā)行了13筆，其中8筆由大型券商承銷(xiāo)。

    不只公司債，企業(yè)債、國(guó)債、地方政府債、金融債等債券承銷(xiāo)領(lǐng)域也一直被大券商占據(jù)。

    在此背景下，華龍證券能拿到50億元的公司債承銷(xiāo)項(xiàng)目，主要緣于其政府背景及地域優(yōu)勢(shì)。

    三年僅13筆超50億公司債

    華龍證券開(kāi)年得一筆

    華龍證券日前發(fā)布公告稱，2014年新年伊始，由其牽頭主承銷(xiāo)的甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)有限公司50億元公司債券獲得國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)，并于2月27日成功發(fā)行第一期，募集資金25億元；第二期25億元將于年內(nèi)完成發(fā)行。

    據(jù)華龍證券公告稱，此次發(fā)行是華龍證券繼2012年7月發(fā)行承銷(xiāo)25億元甘肅公航旅企業(yè)債券后，又一次通過(guò)債券融資方式為甘肅省高等級(jí)公路建設(shè)籌集資金，且單筆獲準(zhǔn)發(fā)行規(guī)模再次刷新省內(nèi)記錄。

    從2011年1月1日至今的三年多內(nèi)，發(fā)行額達(dá)到50億元以上的公司債共有13筆，共涉及到中金公司、高盛高華、廣發(fā)證券、平安證券、瑞銀證券、國(guó)開(kāi)證券、國(guó)泰君安7家主承銷(xiāo)商。其中中金公司承銷(xiāo)3筆，高盛高華承銷(xiāo)2筆，廣發(fā)證券承銷(xiāo)2筆，平安證券承銷(xiāo)1筆，瑞銀證券承銷(xiāo)3筆，國(guó)開(kāi)證券承銷(xiāo)1筆，國(guó)泰君安承銷(xiāo)1筆。

    在這7家主承銷(xiāo)商中，只有高盛高華和瑞銀證券兩家是規(guī)模相對(duì)較小的中小型券商。另外5家都是大券商，無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模、收入利潤(rùn)還是業(yè)務(wù)實(shí)力在行業(yè)內(nèi)都處于前列。

    在這13筆50億元以上的公司債發(fā)行中，就連分銷(xiāo)商中都很少有中小券商的身影，以上市券商、非上市大券商居多。

    大券商占據(jù)債券承銷(xiāo)領(lǐng)域

    主要江山

    據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自2011年1月1日起至今的三年多時(shí)間內(nèi)，在公司債發(fā)行承銷(xiāo)上，無(wú)論是承銷(xiāo)家數(shù)還是募集資金金額，大券商都占據(jù)領(lǐng)先地位。

    最近三年在公司債發(fā)行上承銷(xiāo)家數(shù)以及募集資金金額排名靠前的券商無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模、收入利潤(rùn)還是業(yè)務(wù)實(shí)力在行業(yè)內(nèi)都處于前列，是名副其實(shí)的大券商。這些排名靠前的券商有瑞銀證券、中信證券、中金公司、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、平安證券、中銀國(guó)際、招商證券、中信建投、國(guó)信證券、銀河證券、華泰聯(lián)合、安信證券、海通證券等。

    不只公司債，企業(yè)債、國(guó)債、地方政府債、金融債等債券承銷(xiāo)領(lǐng)域也一直都被大券商占據(jù)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在全部債券的承銷(xiāo)上，上述列舉的大券商們的承銷(xiāo)家數(shù)及募集資金金額也都是排在前列的。

    華龍證券投行業(yè)務(wù)薄弱

    華龍證券的債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)量在業(yè)內(nèi)處于下游水平，2012 年華龍證券債券主承銷(xiāo)家數(shù)共4家，而當(dāng)年行業(yè)中位數(shù)水平為 7 家。

    在華龍證券的投行業(yè)務(wù)中，薄弱的不止債券承銷(xiāo)這一塊。IPO、增發(fā)、配股、債券、可轉(zhuǎn)債、基金等的承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)也都比較薄弱。

    據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年華龍證券股票主承銷(xiāo)家數(shù)僅1家，而行業(yè)中位數(shù)水平為3家，華龍也未能達(dá)到行業(yè)中位數(shù)水平。

    在IPO承銷(xiāo)上，自2011年至今的3年時(shí)間內(nèi)，華龍證券共為4家公司的首發(fā)擔(dān)任主承銷(xiāo)商，與動(dòng)輒十幾、二十幾甚至四十幾家首發(fā)項(xiàng)目的大券商相比，這個(gè)數(shù)量似乎少得可憐。雖在65家券商中排在了第31位這樣的中等水平，但排在其后的都是承銷(xiāo)數(shù)量在3家以下的券商，從承銷(xiāo)數(shù)量來(lái)看，其遠(yuǎn)未達(dá)到行業(yè)平均水平。

    在IPO開(kāi)閘后新上市的48家新股的主承銷(xiāo)商中，也未見(jiàn)到華龍證券的身影。據(jù)證監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，在滬深主板及創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)等候上市的申報(bào)企業(yè)共693家，其中由華龍證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的有6家。

    在增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等的承銷(xiāo)上，華龍證券在業(yè)內(nèi)也排在下游。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2011年至今的三年時(shí)間里，華龍證券的增發(fā)在業(yè)內(nèi)70家券商中排第51位，三年內(nèi)無(wú)一單配股項(xiàng)目和可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目。

    華龍證券的整體投行業(yè)務(wù)在業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力并不強(qiáng)，據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2012 年度證券公司會(huì)員經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名情況顯示，2012年度華龍證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)凈收入甚至未達(dá)到行業(yè)中位數(shù)。

    憑地域優(yōu)勢(shì)

    拿下大型項(xiàng)目

    在債券承銷(xiāo)江山基本被大型券商占據(jù)的背景下，華龍證券緣何能得到此次50億元的公司債承銷(xiāo)項(xiàng)目？

    據(jù)悉，華龍證券是唯一一家注冊(cè)地在甘肅省內(nèi)的證券公司，其成立于2001年，是由甘肅省人民政府組織籌建的綜合類(lèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。2011年度，公司實(shí)施了增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本達(dá)到21.53億元。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華龍證券有強(qiáng)大的政府背景，主要股東有甘肅省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、廣西遠(yuǎn)辰投資集團(tuán)有限公司、酒泉鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、甘肅省電力投資集團(tuán)公司、江蘇陽(yáng)光集團(tuán)有限公司、晶龍實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、正邦集團(tuán)有限公司等。

    據(jù)了解，華龍證券作為甘肅省僅有的一家證券公司，在甘肅省的金融版圖中占有重要地位。在落實(shí)西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、讓西部企業(yè)做大做強(qiáng)的過(guò)程中，華龍證券作為省屬大金融機(jī)構(gòu)自然擔(dān)負(fù)起了將當(dāng)?shù)仄髽I(yè)送入資本市場(chǎng)的職責(zé)。

    政府背景加之甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也就不難理解為何華龍證券能獲得甘肅省公路航空旅游投資集團(tuán)的50億元公司債券承銷(xiāo)的資格。