“我們接觸的券商興趣濃厚，券商資管和自營的套保需求和絕對(duì)收益需求很大，因此他們對(duì)回購模型的開發(fā)、程序化交易系統(tǒng)的測試很頻繁。”蘇曉東表示。

　　“很多同行對(duì)國債期貨并不感冒。”滬上某公募基金經(jīng)理表示，“一方面對(duì)產(chǎn)品不熟悉，另外一方面，拿現(xiàn)券做回購和杠桿操作，是主動(dòng)性管理，如果采用國債期貨做嚴(yán)格的套保和對(duì)沖，頭寸調(diào)整不夠靈活，這樣相對(duì)被動(dòng)，對(duì)投資方法有一定改變。”

　　“公募基金最主要的還是看排名，如果其他基金經(jīng)理都對(duì)國債期貨態(tài)度并不積極，那么參與國債期貨會(huì)有一定風(fēng)險(xiǎn)，有可能把超額收益抹掉。”他表示。

　　據(jù)悉，相比股指期貨，國債期貨的基差交易是一個(gè)很龐大的體系，這一領(lǐng)域的創(chuàng)新得到了廣泛關(guān)注。

　　“對(duì)公募基金來講，高層對(duì)國債期貨很感興趣，特別是創(chuàng)新性的保本型債券產(chǎn)品。”蘇曉東表示，“國債ETF和國債期貨之間可以做對(duì)沖套利的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，信用債和國債期貨也可以做基差交易產(chǎn)品。進(jìn)一步延伸，在高久期債券和低久期債券的組合之間調(diào)整久期，做空或做多基差，就可以衍生出很多保本型的基金專戶產(chǎn)品。”

　　《指引》起草說明亦明確指出：“豁免了保本基金及特殊基金品種參與國債期貨的比例限制，為創(chuàng)新產(chǎn)品預(yù)留了空間”。根據(jù)指引，保本基金在免除諸多限制的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合基金合同約定的保本策略和投資目標(biāo)。

　　除了當(dāng)前厲兵秣馬的券商基金等機(jī)構(gòu)，記者了解到許多大型國企下屬投資公司亦在積極尋求國債期貨相關(guān)投資咨詢服務(wù)，以管理固定收益端頭寸風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到國債期貨交易成本較低，該品種一旦上市，國內(nèi)外各類機(jī)構(gòu)投資者積極參與后的市場規(guī)模將十分可觀。（中新網(wǎng)）