銀行各類資產(chǎn)規(guī)模的變化往往顯示其各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。從上半年上市銀行各項(xiàng)資產(chǎn)規(guī)模的變化看，今年以來(lái)上市銀行貴金屬資產(chǎn)增長(zhǎng)最快，增速達(dá)30%，這表明上市銀行的貴金屬業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展的趨勢(shì)，黃金(租借)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)成為國(guó)內(nèi)銀行去杠桿化過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)。

    截至6月末，上市銀行持有貴金屬資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到4770億人民幣。由于目前我國(guó)銀行在貴金屬領(lǐng)域主要只涉足黃金業(yè)務(wù)，因此，銀行持有貴金屬資產(chǎn)的規(guī)模幾乎就是其所持有的黃金資產(chǎn)的規(guī)模。如果按照上半年國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨的均價(jià)每噸2.56億計(jì)算，截至年中，上市銀行相當(dāng)于持有1863噸黃金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了中國(guó)央行公布的黃金儲(chǔ)備量(1054噸)。從各上市銀行貴金屬資產(chǎn)的規(guī)模上看，目前呈現(xiàn)國(guó)有大行具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，而股份制銀行具有增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的特點(diǎn)。

    從上市銀行的半年報(bào)看，國(guó)有大行在貴金屬資產(chǎn)的規(guī)模上占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。上半年，四大國(guó)有銀行總計(jì)持有3783億貴金屬資產(chǎn)，相當(dāng)于1477噸黃金，占上市銀行貴金屬資產(chǎn)總規(guī)模的79.3%。其中，中國(guó)銀行、工商銀行以及建設(shè)銀行排名靠前，分別持有貴金屬資產(chǎn)達(dá)2154億、909億以及508億人民幣。但從增速上看，股份制銀行貴金屬資產(chǎn)的增速更加明顯。上半年，民生銀行貴金屬資產(chǎn)增長(zhǎng)309%，平安銀行貴金屬資產(chǎn)增長(zhǎng)92.1%，遠(yuǎn)高于四大行28%的平均增幅。

    推動(dòng)上市銀行貴金屬(黃金)資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ菄?guó)內(nèi)黃金租賃業(yè)務(wù)的高速發(fā)展。黃金租賃業(yè)務(wù)正在成為國(guó)內(nèi)銀行在去杠桿化過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)。2013年以來(lái)黃金租借市場(chǎng)迎來(lái)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，去年國(guó)內(nèi)黃金租借總量大幅增長(zhǎng)至1070噸，同比增長(zhǎng)268%。今年，國(guó)內(nèi)銀行的黃金租賃規(guī)模保持快速增長(zhǎng)，上半年上市銀行黃金資產(chǎn)累計(jì)增長(zhǎng)1027億人民幣，經(jīng)估算黃金租借總量將增長(zhǎng)至1450噸，比去年同期增長(zhǎng)超過(guò)200%。按照這個(gè)增長(zhǎng)速度，今年年底國(guó)內(nèi)黃金租賃的總量將有望達(dá)到2000噸，黃金租賃的規(guī)模有望超過(guò)5000億。

    由于目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)和信貸市場(chǎng)仍在面臨去杠桿化的風(fēng)險(xiǎn)。在去杠桿化的過(guò)程中，銀行前幾年過(guò)度依靠的一些“大”業(yè)務(wù)將進(jìn)入調(diào)整期，而一些具有特色的“小”業(yè)務(wù)有望成為國(guó)內(nèi)銀行去杠桿化過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)。首先，上半年中國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍弱于市場(chǎng)預(yù)期，工業(yè)增加值、社會(huì)零售、投資等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均顯疲弱，暗示今年經(jīng)濟(jì)增速很難高于政府設(shè)定的目標(biāo)。其次，今年以來(lái)M 2、新增貸款、社會(huì)融資總額增速明顯放緩顯示中國(guó)正在經(jīng)歷去杠桿化的過(guò)程。

    在這種宏觀背景下，銀行的經(jīng)營(yíng)面臨一種兩難的困境。一方面信貸市場(chǎng)的去杠桿化逼迫銀行必須防范前幾年迅猛增長(zhǎng)的“大業(yè)務(wù)”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并轉(zhuǎn)向限制其規(guī)模的增長(zhǎng)。另一方面，商業(yè)銀行也面臨盈利的壓力。既要防范風(fēng)險(xiǎn)，又要保持盈利，在這種壓力下，銀行有較強(qiáng)的意愿去開拓規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)不大、業(yè)務(wù)不受限制、具有一定特色的業(yè)務(wù)。而黃金租借業(yè)務(wù)既可以滿足銀行拓展業(yè)務(wù)的意愿，又可以在銀行“惜貸”的背景下滿足涉足黃金業(yè)務(wù)企業(yè)的融資需求。因此，國(guó)內(nèi)去杠桿化的過(guò)程仍將有利于黃金租賃業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。