上市公司分紅呈現積極變化
現金分紅規模再創新高、中期分紅公司數量明顯增長……2024年以來，在政策的引導和鼓勵下，上市公司分紅體制機制持續完善，常態化分紅機制加速健全，分紅積極性進一步提高，有效提升了投資者獲得感。
特別是新“國九條”及一系列利好政策的實施，有效激發了資本市場活力，提振投資者信心。自新“國九條”發布以來，深證成指上漲2.18%、創業板指上漲6.29%。對比價格指數和全收益指數來看，深成指R(全收益指數)上漲4.21%，與深證成指差異值約為2.08個百分點，相關差異系分紅給投資者帶來的收益。
分紅水平持續提升
上市公司在春節前密集公告，“派紅包”熱情高漲。證監會數據顯示，春節前兩個月內(2024年12月至2025年1月)，共324家公司實施分紅，分紅金額達3509.9億元，家數、金額分別是去年春節前兩個月的9.8倍、7.8倍。
其中，六大行分紅2048.2億元，貴州茅臺、五糧液、山西汾酒等“五瓶酒”分紅近500億元，長江電力、陜西煤業等“現金奶牛”分紅61.4億元，寧德時代、賽力斯等民營科技企業分紅59億元，中信證券、中國銀河等17家上市券商分紅35.6億元。
近年來，在政策有力引導支持下，我國上市公司分紅意識不斷增強，目前分紅派息率在主要資本市場中已處于中上游水平。去年4月發布的新“國九條”明確提出，加大對分紅優質公司的激勵力度，多措并舉提高股息率。增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。
從2024年全年來看，上市公司分紅規模再創新高。證監會數據顯示，滬深上市公司共有3755家在2024年實施現金分紅，分紅總金額約2.4萬億元，分紅家數和金額較2023年全年分別增加11.7%、14.7%。其中，工商銀行、建設銀行分紅金額超千億元，32家公司分紅金額超百億元。現金分紅比例持續提升，2023財務年度分紅金額占當年凈利潤的42.5%，同比提升1.62個百分點。
從深市來看，2024年以來，深市累計宣告分紅總額5816億元，較上年增長38%。其中，約500家公司披露2024年中期分紅(含特別分紅)方案，預計分紅總額達1154億元，分紅家數及金額同比大幅增長316%、298%。
中金公司研究部國內策略首席分析師李求索表示，上市公司通過現金分紅可以增強對股東的回報，有利于提振投資者信心，增強投資者獲得感，推動投資者向長期持股轉變，促進上市公司高質量發展和資本市場平穩健康發展。
中期分紅成新趨勢
去年以來，上市公司中期分紅家數、金額倍增。中期分紅是指上市公司在年度分紅之外，根據半年度或季度的財務報告，向股東分配利潤的行為。截至2025年1月21日，共975家上市公司發布2024年中期分紅公告(含一季報、半年報、三季報)，現金分紅金額達6919.2億元，家數、金額分別為上年同期的4.2倍、2.7倍。原本半年后才能實現的分紅提前到賬，增強了投資者分享業績成果的獲得感和確定性。
業內人士表示，中期分紅和年報后一次分紅相比，這樣的上市公司能夠每年不止一次給投資者分紅，使得分紅節奏不斷優化，讓投資者切實感受到投資回報，也增加了投資吸引力，有助于鼓勵長期投資、長期持有。
從滬市來看，2024年度中期分紅實現“井噴式”增長。2024年滬市中期分紅公司共計500家次，同比增長467%；中期分紅金額約5800億元，同比增長187%。主板與科創板2024年度中期分紅金額及分紅家次均為歷史最高。其中，主板公司中期分紅金額5741億元，分紅家數達384家次；科創板公司中期分紅金額68億元，分紅家數達116家次。
從深市來看，龍頭公司投資者回報能力及意識明顯增強。2024年以來，17家公司中期分紅超10億元，9家超30億元。中期分紅金額排名前五位的公司分別為五糧液、邁瑞醫療、順豐控股、格力電器、寧德時代，分紅金額分別為100億元、69億元、67億元、55億元、54億元。
例如，去年12月31日，格力電器宣布2024年中期利潤分配預案。該公司擬向全體股東每10股派發現金紅利10元，共計派發現金紅利55億元。自1996年上市以來，格力電器累計股權融資52.69億元，累計現金分紅超1300億元。格力電器表示，將在保證正常經營和長遠發展的前提下，合理制定利潤分配政策，繼續切實讓投資者分享企業的成長與發展成果。
一年多次分紅增多
除了分紅總量上的增長，一年多次分紅也是去年市場的一大亮點。一年多次分紅有助于穩定市場預期，引導投資理念向長期價值投資轉變。
證監會數據顯示，實施中期分紅的上市公司，自新“國九條”發布以來平均成交額為431億元，增幅達66%，成交金額和增長率均高于未進行中期分紅的上市公司(379億元、42%)。對比披露中期分紅方案前后1個月的交易數據看，超七成中期分紅公司的交易額有所上漲。
分紅頻率的提高也帶火了紅利指數產品，投資者對紅利指數產品偏好明顯上升。截至2024年底，紅利指數產品規模達1484億元，較2023年年末增長112%。
持續穩定的現金分紅有利于提振市場信心，增強投資者獲得感。從滬市上市公司發布中長期分紅規劃情況來看，2022年至2024年發布未來3年股東回報規劃的公司分別有360家、353家、387家，上市公司進一步形成常態化現金分紅機制。單從2024年看，有23家公司進行多次分紅，其中玲瓏輪胎2024年一季度、半年度、三季度均進行利潤分配，另有陜西煤業、天士力等22家公司年內進行兩次中期分紅。
從深市分紅頻次看，新“國九條”發布以來，443家公司積極踐行一年多次分紅，除年度分紅外實施中期分紅(含特別分紅)合計1129億元，分紅金額及家數較上年同期增幅分別達366%和338%，分紅穩定性、持續性和可預期性進一步增強。其中30家公司多次中期分紅，如三七互娛按季度分紅，累計分紅14億元；邁瑞醫療同時實施半年度分紅和三季度分紅，分紅總額近70億元，較上年同期增長35%等。此外，超660家公司發布未來3年股東回報規劃，不斷完善公開、透明、可持續的分紅回報機制。
近期，中國證監會召開2025年系統工作會議，會議強調，全面落地上市公司市值管理指引，加大上市公司分紅、回購激勵約束。業內人士普遍認為，在監管部門大力倡導下，未來上市公司整體分紅水平有望進一步提高，將讓更多投資者分享到企業成長和發展的紅利。