5月2日,A股、港股因節假日休市。新加坡富時A50指數開盤后迅速下跌。
5月2日,富時中國A50指數期貨在上周五夜盤收跌1.1%的基礎上低開,隨后迅速擴大跌幅,一度跌近3%,不過隨后跌幅有所收窄,截至發稿,跌1.94%。
亞太股市方面,截至發稿,日經225指數跌0.53%,韓國綜合指數跌0.76%,韓國KOSDAQ指數跌1.18%。
大宗商品方面,黃金、原油全部下跌。Wind行情數據顯示,截至發稿,倫敦金現跌0.5%,COMEX黃金跌1.21%,ICE布油跌1.19%,NYMEX原油跌1.04%。
上周五,美股三大指數集體大幅收跌。截至當日收盤,道指跌2.77%,納指跌4.17%,標普500指數跌3.63%。
對于上周五美股大跌,中金公司認為,微觀看,直接原因是主要龍頭科技股業績或者管理層指引不及預期;拆解后來看,不論是年初還是4月以來的美股主要指數表現,估值都仍是最主要拖累。中金公司認為,估值受緊縮預期下利率抬升(Rf)和增長擔憂情緒受損(ERP)雙重影響;目前回到5年均值下方和長期均值附近,但依然難以作為市場主要支撐。
中金公司稱,近期美股市場的大跌是在通脹還未見到拐點、進而對貨幣政策仍有約束的背景下,投資者擔心盈利增長壓力加大將使市場出現“戴維斯雙殺”局面。相反,如果通脹拐點能逐漸出現,意味著美聯儲可以以相對從容和預設的方式繼續推動收緊、至少不至于持續超預期推動美債利率加速上行,進而給估值留有喘息空間;由于此時盈利基本面尚有韌性,能夠提供一段時間的過渡和支撐,雖然這個過渡難以很順暢。
基于當前情形,中金公司依然傾向于通脹“表觀”拐點還是有先到來的可能性,這雖不至于就此打斷美聯儲緊縮節奏但可以先緩解部分超預期的擔憂,尤其是考慮到目前資產價格計入的緊縮預期已經過多,可能使得利率上行趨勢階段性趨緩;而此時增長距離真正衰退可能還有一段距離,進而給市場提供一個可能相對緩和的窗口。往前看,中金公司認為5月初可能為上述判斷提供較為關鍵驗證點。