作者：李愛琳

　　從50個基點到75個基點，美聯儲加息預期似乎在一夜之間就發生了巨變，投資者也似乎朝夕之間就完成了心理建設。

　　“突然間，市場就達成了共識?！奔~交所交易員安德森(Timothy Anderson)向第一財經記者解釋道，10日出爐的5月消費者價格指數(CPI)和6月密歇根大學消費者信心指數明確顯示，美國民眾最關心的通脹問題仍在惡化?！奥搩賳T必須向消費者和投資者表態，抗通脹，他們是認真的?！卑驳律J為，“認真”的表現形式就是擴大加息的幅度。

　　截至第一財經記者發稿時，芝商所利率觀察工具(FedWatch Tool)顯示，押注15日美聯儲加息75個基點的概率由前一日的34.6%驟然升至95.8%，而一周前，僅為3.9%。

　　高盛、摩根大通、富國銀行、德意志銀行、巴克萊和杰夫瑞等多家機構均預測，美聯儲將在15日后宣布75個基點加息，若預測準確，這將成1994年以來美聯儲最大幅度的單次加息。

　　糾錯？

　　美聯儲以往通常盡可能與市場充分溝通，避免市場震蕩。在6月4日開始的靜默期之前，包括鮑威爾在內的不少美聯儲官員表示支持本周加息50個基點，并在7月再次加息50個基點。那么，市場為何認為美聯儲將會“食言”？

　　券商OANDA高級市場分析師莫亞(Edward Moya)對第一財經記者表示，美聯儲轉變態度實則是糾正錯誤。“一直以來，鮑威爾對通脹存在錯判，如果美聯儲再不積極加息，恐有政策失誤的風險。”他稱，美聯儲正試圖避免上世紀70年代犯過的錯誤，75個基點的加息幅度將是向正確的政策方向邁出一步。

　　對沖基金Pershing Square創始人阿克曼(Bill Ackman)則認為，這將是美聯儲挽回市場信心的機會。他表示，美聯儲允許通脹失控的現實，令股市和信貸市場對美聯儲失去信心，他甚至認為，6月、7月及隨后的議息會議加息100個基點會是更好的方案?！懊缆搩υ皆邕_到終端利率，就能越快開始放松貨幣政策，市場就能越早實現復蘇?！彼f。

　　靴子落地后，市場能否筑底？

　　美股正在搶跑美聯儲，為更激進的加息前景重新定價。隔夜，標普500指數五連陰，繼續于熊市區間下探，跌至2021年1月以來的低位，較其1月歷史高位跌超22%。上次熊市期間，標普500指數較前高下跌33.9%才開始反彈。另有數據顯示，標普500指數熊市平均持續時間超過18個月。

　　美國銀行最新月度調查顯示，鷹派央行被投資者視為市場面臨的最大尾部風險，全球經濟衰退是第二大風險，基金經理對全球經濟前景的悲觀情緒達到歷史之最，對滯脹的擔憂達到2008年金融危機以來的最高水平。美銀首席全球股票策略師哈奈特(Michael Hartnett)在報告中寫道，華爾街悲觀情緒堪憂。

　　莫亞對第一財經記者表示，即便美聯儲靴子落地，短期之內華爾街將很難看到任何可能的反彈。

　　安德森則認為，金融市場將欣然接受75個基點的加息，可能不會立刻看到美股反彈，但股市的下行壓力應該會得到一定緩解。

　　本周是央行超級周，除了美聯儲，英格蘭銀行、日本央行等都將公布利率決議，然而，各國都面臨自身的經濟挑戰，在能源、食品價格飆升，供應鏈問題加劇等全球問題上越發難以獨善其身。荷蘭國際集團(ING)宏觀研究全球主管布熱斯基(Carsten Brzeski)表示：“各大央行好像自己都慌了，市場突然需要接受這個高利率的新時代，因此股市出現大幅調整，也是合理的。”