中新社北京4月12日電 (記者 陳康亮)中國證監(jiān)會12日公布《證券市場程序化交易管理規(guī)定(試行)(征求意見稿)》，擬進(jìn)一步對程序化交易監(jiān)管作出全面、系統(tǒng)規(guī)定，切實提升監(jiān)管的針對性和有效性。
程序化交易是指投資者通過計算機(jī)程序自動生成或者下達(dá)交易指令的行為，市場一般也稱量化交易。
證監(jiān)會市場監(jiān)管一司司長張望軍在當(dāng)天的發(fā)布會上介紹，從全球資本市場看，程序化交易已成為重要交易方式，在一些成熟市場占比超過50%。中國資本市場程序化交易起步較晚，但發(fā)展速度較快，目前程序化交易投資者持股市值占A股總流通市值的比重在5%左右，交易金額占比約29%。
張望軍表示，程序化交易一方面有助于提升市場活躍度，提高交易效率，一定程度上改善了市場流動性；另一方面也要看到，程序化交易特別是高頻交易相對中小投資者有明顯的技術(shù)、信息和速度優(yōu)勢，在一些時點(diǎn)存在策略趨同、交易共振等問題，加大市場波動。境外成熟市場普遍對程序化交易特別是高頻交易實施嚴(yán)格監(jiān)管，中國市場有2.25億投資者，中小散戶占比超過99%，更有必要對程序化交易加強(qiáng)監(jiān)管。
張望軍介紹，《規(guī)定》可概括為“四個突出”：突出維護(hù)公平，突出全鏈條監(jiān)管，突出監(jiān)管重點(diǎn)，突出系統(tǒng)施策。
《規(guī)定》明確：事前，落實“先報告、后交易”要求，程序化交易投資者要提前報告賬戶基本信息、資金信息、交易策略等內(nèi)容，技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定專門的合規(guī)風(fēng)控制度；事中，證券交易所對程序化交易實行實時監(jiān)測，制定針對性的異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，證券公司要全面落實客戶管理責(zé)任；事后，強(qiáng)化自律管理與行政監(jiān)管的銜接，明確違法違規(guī)行為的責(zé)任追究。
《規(guī)定》要求由證券交易所明確高頻交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，可對高頻交易實行差異化收費(fèi)，并從嚴(yán)管理其異常交易行為。投資者在進(jìn)行高頻交易前，應(yīng)當(dāng)額外報告系統(tǒng)測試情況、系統(tǒng)故障應(yīng)急方案等信息。(完)