作者：張苑柯
繼6月14日下午，資金大幅凈流入49.91億元，帶領大盤實現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)之后，6月15日，以券商為首的非銀金融行情仍在繼續(xù)，多只券商股漲幅5%以上，而券商股此輪“暴動”龍頭的光大證券更是連拉五個漲停，另外多外券商股也在早盤漲停。
15日早盤，A股三大指數(shù)集體高開，午間收盤上證指數(shù)上漲1.41%，報3335.12點；深證成指漲1.48%，報12201.48點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.14%，報2577.39點。
板塊方面，申萬一級行業(yè)中，非銀金融和房地產(chǎn)板塊漲幅居前，分別上漲5.46%、3.64%，WIND指數(shù)中，保險指數(shù)和WIND券商指數(shù)以6.12%和5.39%位列指數(shù)排行榜前列。WIND投資銀行業(yè)與經(jīng)紀業(yè)行業(yè)指數(shù)包含的52家公司中除國盛金控外全部上漲，26家漲幅超過5%。
具體到個股，截至午間收盤，保險板塊中的中國人壽、新華保險、中國太保、中國人保、中國平安漲幅均超5%，中國人壽漲停，新華保險上漲8.45%，券商股中包括太平洋、華創(chuàng)陽安、中信建投、長城證券、光大證券、紅塔證券、財達證券在內(nèi)的共計7家券商漲停，其中光大證券在最近的6個交易日內(nèi)走出5個漲停板，股價創(chuàng) 9 個月來新高。
事實上，從6月1日以來，除光大證券外，包括浙商證券、國聯(lián)證券、中銀證券、華林證券等在內(nèi)的多只券商股已然漲超20%。券商股的上漲，是一次觸底反彈，還是一次短暫狂歡？從各家券商的觀點來看，普遍認為這是一次估值的修復。
興業(yè)證券表示，看好當前階段券商股的配置價值。從政策來看，近期資本市場圍繞發(fā)行機制和交易機制持續(xù)深化改革，為行業(yè)帶來新業(yè)務契機和盈利增長點；從估值來看，券商板塊已充分反映前期市場悲觀預期，板塊估值處于歷史地位，與盈利存在顯著錯配，市場企穩(wěn)盈利上行預期下，估值具備充足修復空間。
安信證券報告表示，年初受市場大幅波動影響，券商板塊估值回落至1.4倍PB，部分頭部券商估值則接近或低于1倍PB，處于歷史底部位臵。后續(xù)在流動性相對寬松及資本市場改革政策紅利下，券商板塊有較強的估值修復動力。
中銀證券認為，今年注冊制有望加速落地、公募基金牌照放寬、機構(gòu)資金多源頭入市，有望推動投投融合、財富管理和機構(gòu)業(yè)務的持續(xù)轉(zhuǎn)型。券商估值處于近十年底部，下半年市場回暖有望在波動中上行，基本面大概率迎來全面修復，推動券商從估值底部重回上升行情。建議把握機構(gòu)業(yè)務和資管、基金管理業(yè)務的確定性左側(cè)布局。