央廣網財經10月16日消息（記者王忻）經濟放緩、需求不振的陰影下，企業債券違約已出現骨牌效應。繼本周天威英利10億元中期票據違約后，南京雨潤13億元中票又面臨違約威脅，下一波恐將蔓延到鋼鐵業，中國中鋼集團或成為首家違約的國有鋼企，債券違約再次成為成各方關注的焦點。
多家企業面臨違約風險債券違約成常態
10月13日，保定天威英利新能源有限公司發布公告確認部分違約。公告稱，2010年度第一期中期票據“10英利MTN1”應于當日到期兌付，但其未按期足額兌付本息，到期本息為10.57億元，已償付7億元。
10月12日，南京雨潤食品有限公司發布公告稱，因公司董事長祝義財被執行監視居住，間接影響公司生產經營，公司10月18日到期的13億元中期票據“12MTN1”本息兌付存在不確定性。
13日，雨潤食品又發布公告澄清，稱中期票據的到期日是10月18號，在償還中期票據方面并沒有違約，而目前也正在安排資金以作還款之用。但是有媒體表示，雖然雨潤食品正在積極嘗試現金流補充計劃，但由于各種客觀原因，計劃推進存在不同程度的困難，補充資金到位時間可能與債券償還時間存在錯配，即將到期的中期票據兌付仍存在風險。
此外，業內分析人士擔心，央企中國中鋼集團公司（中鋼集團）核心子公司發行的債券也存在違約風險。
中鋼集團是國務院國資委管理的中央企業，其下屬一級核心子公司中鋼股份發行并由其擔保的“10中鋼債”發行規模20億元，10月20日為付息日，且面臨投資者回售行權。招商證券日前分析認為，“10中鋼債”違約的風險很高，如果沒有外部援助，一旦下周二投資者行使賣權，中鋼股份僅憑自身財力無法完成債券兌付。
隨著中國宏觀經濟繼續下行，很多企業財務狀況逐漸惡化。2015年以來，企業債務違約事件密集爆發。有機構人士稱，實際上中國債市的剛性兌付已經被打破。
“超日債”打破剛性兌付成首例違約公司債
企業債券的違約風險并非近期才出現，實際上，債券市場一直受到潛在違約風險的威脅。
2014年3月4日，上海超日太陽能科技股份有限公司的“11超日債”因不能按其全額支付利息，成為國內首例違約的公司債。
事實上，“超日債”并不是第一家違約的公司債，在過去的幾年中，中國早已有多家企業因“支付困難”或“無法支付利息”而違約。但是這些違約債券或是受到了政府援助，或是由擔保方進行了償付。而“超日債”是第一個投資者沒有被償付的違約債券，因成為“打破剛兌第一單”而被賦予了歷史性的意義。
因為一些企業為了吸引投資者，會選擇第三方進行擔保，所以一旦發生違約，投資者依然能從擔保方獲得償付。但是，“超日債”的違約打破了剛性兌付，從此投資者不能再寄希望于政府或第三方擔保，指望違約債券在最后一分鐘獲得救助，而可能要承擔真正的損失。
債市火爆難抵違約風險投資者需保持謹慎
多家企業的中票面臨違約，在這背后是債市的火爆。數據顯示，截至三季度末，今年以來全市場811只債券型基金整體回報為6.46%。扣除轉債基金后，債基三季度平均凈值上漲0.8%，其中純債基金平均凈值漲幅達2.3%，有債券型基金的收益率甚至超過了20%。
而且，最近一段時間，公司債的發行速度成井噴態勢。截至今年8月，上交所共計發行公司債514只，發行總規模約為2762.5億元，而去年同期的328只公司債總規模為829.2億元。相比之下，今年前8個月，公司債在發行數量上增加了56.7%，規模則增加了233.2%。
公司債數量飛速增長，火爆的債券市場背后是否也存在隱患？面對當前經濟持續下行的壓力，部分企業經營狀況惡化，一些企業發行債券信用風險加大。市場人士認為，債券違約的個體事件發生頻率將會增大，但不會構成系統性風險。未來應更加關注發債主體自身的情況，預計中高等級債券繼續走牛是大概率，對低評級信用債保持謹慎。（央廣網王忻）